“息差管理是当前建设银行资产负债管理重中之重的问题。当前整个世界经济环境出现低增长、低利率、低投资的现象，息差收窄应该是商业银行一般性、普遍性的特征。”建行行长王江日前在建行2020年度业绩发布会上说。

净息差是银行利息净收入和银行全部生息资产的比值，是衡量银行盈利能力的重要指标。普华永道日前发布报告指出，2020年各类上市银行的净息差和净利差不同程度收窄。大型商业银行持续下降，股份制及城农商行净息差、净利差水平从2019年高点回落，城商行、农商行降幅最大。

在利息净收入仍然是各家大行营业收入主要来源的当下，当息差收窄成为行业普遍性特征时，资产负债管理亦成为考验银行经营能力的重中之重。

让利1.5万亿元的背后是银行对息差的出让，加之2020年整个金融市场利率下行，LPR改革的推进，以及一系列相关因素的调整，银行业不可避免出现净息差下降。

据平安证券统计，2020年大中型银行净息差较2019年同比下降10个基点至2.13%。其中，工行、农行、中行、建行、邮储银行、交行净息差分别为2.15%、2.20%、1.85%、2.19%、2.42%、1.57%，分别较上年下降15个、3个、4个、13个、11个、1个基点。而浦发银行、常熟银行、江阴银行、浙商银行等净息差下降幅度均超过20个基点。

工行在年报中解释称，净息差下降主要是由于推进LPR贷款定价基准转换，同时持续让利实体经济，降低企业融资成本所导致。

王江介绍，建行净息差下降影响最大的因素就是生息资产收益率的下降，去年拉低净息差15个基点。贷款主要受LPR下行和加大了对实体经济让利等因素的影响，贷款的收益率同比下降。

净息差下降27个基点的常熟银行亦表示，2020年，面对疫情及经济下行双重影响，常熟银行积极贯彻上级关于服务实体、让利实体的要求，全年息差适度收窄，营收、利润增幅有所下降。不过尽管如此，该行净息差依旧排着上市银行首位。

从负债端来看，由于负债成本分化，对净息差的影响不同。

就建行而言，2020年负债端整体推高了净息差4个基点。王江解释，虽然受竞争和客户存款定期化、理财化的影响，一般性存款的付息成本同比上升，但好在建行同业存款、发行债券等成本同比下降，才推高了净息差。

回望去年，多家银行曾推出“靠档计息”等创新性存款产品，或与互联网平台合作推出收益较高的存款产品。在引导存款利率下行，促进贷款利率下降的大背景下，去年下半年监管叫停多款“创新型存款产品”，负债成本有所降低。

“从负债端来看，当前的政策重心还是要规范存款的定价行为，加强利率监管。这两年出台了一系列的监管政策，使存款的竞争秩序得到有效改善，存款利率上升的势头将得到有效的遏制。”邮储银行董事长张金良在该行2020年度业绩发布会上表示：“存款是我们的长项，这一系列政策的出台，对我们来说是个利好消息。”

不过，去年还有多家银行的存款利息支出上涨迅速，负债端成本压力凸显。在利息支出上升的银行中，青岛银行该项支出比例增速高达47.29%，浙商银行高达33.51%。

普华永道中国内地金融业合伙人胡亮表示，在利率下行的环境中，上市银行的生息资产收益率和计息负债付息率虽然均有回落，但前者降幅大于后者。这主要因为客户存款成本存在刚性，在存款市场竞争日益白热化的情况下，上市银行的客户存款付息率持平或有一定程度上升。

一季报数据显示，与2020年四季度相比，多家银行净息差走阔。例如，宁波银行一季度净利差为2.81%，净息差为2.55%，环比均上升33个基点；招商银行一季度净利差2.50%，净利息收益率2.58%，环比分别上升11、10个基点。

但市场观点对整个行业的情况并不乐观，分析人士依旧认为未来行业息差仍存下行压力。平安证券分析指出：“展望今年后几个季度，我们认为对行业息差拐点的判断仍需谨慎。一方面，降低实体融资成本的要求使得银行资产端定价上行弹性有限；另一方面，负债端随着同业资金利率的上行和结存压降效应的逐步消退，未来继续改善的幅度也会放缓，因此银行的息差仍存下行压力。”

虽然一季度净息差略有走阔，但招商银行副行长王良预测：“我们客观地分析，今年净息差的水平在去年的基础上会略有下降。”

 重视负债管理 

在市场利率整体下行、让利实体经济及监管政策引导的三重作用下，商业银行的净息差和净利差不同程度收窄。如何从“规模取胜”走向“质量取胜”，提升资产负债质量，无疑成了商业银行要解决好的一道必答题。

2020年，多家银行都将负债管理作为经营战略中的“重中之重”。

建设银行行长王江、农业银行行长张青松、光大银行董事长李晓鹏都曾指出，合理地调整负债产品，优化结构，确保净息差保持行业的合理水平。

对于2021年息差趋势，多家银行预计全年的息差可能仍然存在一定的收窄压力，虽然收窄的幅度会趋缓。

国家金融与发展实验室副主任曾刚及中国社会科学院研究生院研究员王伟曾联合撰文指出，在利率市场化、金融脱媒以及监管强化等因素交互影响下，商业银行被动的、各业务条线割裂的资产负债管理模式已经难以适应业务发展的需要。对此，商业银行特别是中小银行应该向主动的、各业务条线统一的资产负债管理模式转型，全面加强表内外资产负债的统筹管理。

曾刚、王伟特别提出，商业银行在制定资产负债策略时，需要突出存款的核心地位，增加客户黏性和资金稳定性，主动改善被动负债的可控性。同时在合规前提下发挥主动负债的补充作用，利用好主动负债可以提高商业银行负债的稳定性和多元化。

而监管出台的负债质量管理政策，无疑将成为商业银行加速开展负债管理的催化剂。

近年来，监管部门已先后出台了《商业银行流动性风险管理办法》、《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》、《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》和《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》等一系列规章。2021年3月26日，银保监会进一步发布《商业银行负债质量管理办法》（以下简称《办法》），对商业银行的负债管理提出了更加明确的具体要求，从根本上助力商业银行更好提升负债管理水平，规范行业竞争，确保银行业安全稳健运行，有效防范金融风险。

监管重点引导银行关注负债质量，淡化对规模的重视，还明确划定了负债业务“禁区”，规定了商业银行的绩效考评要求，并设定科学合理的考核指标，突出合规经营和风险管理的重要性，更加关注长远发展。

在此引导下，一方面银行加快了负债质量整治速度；另一方面，银行也在积极建立负债业务定价机制。

展望未来，邮储银行董事长张金良表示，在负债管理方面，大力压降长期限高成本存款，通过各种手段加快财富管理体系建设，多措并举提升活期及短期存款占比。

王江也表示，后续建行将根据货币政策的变化，加强动态监测和风险预判，秉持稳健经营理念，保持资产和负债的增长。

 “花式”出招 

除去加速整治外，“提升定价水平”、“转战中间业务”、“放缓拨备计提”等也成为各银行保护息差的重要举措。

农行行长张青松表示，农行将从经营管理方面将采取各种有效措施来保持住我们净息差的优势。在具体举措上包括：根据市场利率的变化强化贷款的差异化风险定价；适度提升各贷占比和中长期贷款占比，优化资产结构；适度增加贷款占整个资产中的占比。

就此有专家建议商业银行可从三方面入手。

首先是提高利率风险定价能力。银行要形成利率风险管理理念，提高贷款利率风险定价能力和对利率风险的控制能力。

其次，完善差异化定价机制。部分小微企业需依靠银行贷款维持正常生产经营，他们已成为银行的主要客户群。

最后，为适应市场的变化，银行要立足自身实际，拓展小微企业、零售客户等新的客户群，追求差异化经营。

在贷款利率定价方面，也要适应利率市场化的需求，形成一套科学、完善的贷款利率综合定价机制，实现定价客户化、精细化、差异化。采取全程化管理手段。利率定价不仅是贷款发放前的一个环节，更应该嵌入信贷管理全流程。

在息差承压的大背景下，不少银行也在积极转型，大力发展中间业务，提高非息收入占比。从上市银行年报来看，大多银行去年非息收入同比增速都快于利息净收入。其中，财富管理被看作是银行做大中间业务收入的主力方向。

例如，目前银行代销的保险、基金产品被热推，一方面折射出银行理财产品收益不断下降的现状，另一方面也印证了作为银行中间收入的一种，代销保险、基金取得的手续费收入俨然已成为商业银行创收的重要增长点。

2020年年报数据显示，招行2020年财富管理手续费及佣金收入285.24亿元，同口径较上年增长35.68%，；光大银行2020年实现个人财富管理手续费净收入63.67亿元，同比增长65.59%。工商银行2020年手续费及佣金收入1466.68亿元，比上年增加3.18亿元。

除此以外，拨备计提的放缓或将成为今年银行业绩增长的重要来源。

得益于上半年拨备计提力度大幅提高，加之去年全年不良贷款处置规模显著增大，银行业整体不良贷款率有所下降。银保监会数据显示，2020年末，中国商业银行总体不良贷款率1.84%，较19年末下降0.02个百分点。

如上海银行2020年重分类后净息差1.82%，同比上行4BP；实现归母净利润同比增2.9%，利润重回正增长，对应Q4单季利润增速 48.1%。平安证券认为利润增速的大幅提升除了与营收增速的小幅提升有关外，更多归因于拨备计提力度下降所带来的盈利释放。

平安证券分析师袁喆奇指出，从拨备计提来看，去年第四季度银行的拨备力度环比略有下行，年化信贷成本环比下降34BP至0.96%。2021年银行业信贷成本或将得到释放，带来更大的业绩弹性。

这一特性在2021年一季度得到更明显体现。中泰证券研究所所长戴志锋认为，2021年一季度资产质量稳中改善，拨备有释放利润的空间。由于行业整体呈改善趋势，逾期率下降，不良认定更加严格，不良包袱继续处置出清，新增风险总体可控，预计一季度不良率会保持平稳的态势。